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法務部リスク管理課

法務部リスク管理課に所属しながら、中小企業診断士としての活動を模索中。

財務_第14問(H19)

B 財務・会計

過去問 H19 14

 
財務_第14問(H19)
 
ある投資家は、X株式とY株式の2銘柄のうち、リスクの低い方に投資資金の60%を、リスクの高い方に投資資金の40%を投資しようとしている。この投資家は、各銘柄のβ係数、安全利子率、および市場期待収益率について、以下のとおり予想している。CAPMに基づいて投資をするとき、当該ポートフォリオの期待収益率として最も適切なものを下記の解答群から選べ。
 
X株式のβ 1.5 安全利子率 2%
Y株式のβ 0.8 市場期待収益率 5%

[解答群]
ア 4.90%
イ 5.24%
ウ 5.45%
エ 5.66%






【正解】

[難易度C]



【解説】
CAPMに関する問題。公式に当てはめるだけなので、確実に正解したい。
 
CAPM = rF + β(rM − rF)
 
X株式の期待収益率 = rF + β(rM - rF)
         = 2%+1.5×(5%-2%)
         = 6.5%

Y株式の期待収益率= 2%+0.8×(5%-2%)
         = 4.4%

リスクの低い方(4.4%)に60%、高い方(6.5%)に40%投資するので、

当該ポートフォリオの期待収益率=4.4% × 0.6 + 6.5% × 0.4
               = 2.64 + 2.6
               = 5.24
 
よって、イが正解